2012-中国非寿险市场发展研究报告_吴焰编_9787513628549

《中国非寿险市场发展研究报告（2012）》按照“环境——结构——行为——绩效”的逻辑，全景式记述和展现了2012年国内非寿险市场的发展，并着力突出以下特点。一是在产业链条和业务板块两个维度上拓展研究内容，对自保公司、保险中介和意外险市场进行专题研究。以国内首家自保公司获准设立为切入点，报告分析了发展自保公司的必要性，并提出了发展自保市场的政策建议。针对国内保险中介市场转型发展的挑战，报告展望分析了保险中介机构规模化、专业化和规范化的发展趋势。报告首度专门研究保险业的“第三业务领域”和非寿险市场的重要组成部分——意外险市场，回顾了国内财险公司自2003年重返意外险市场以来的发展轨迹，分析了意外险业务对财险公司的保费贡献。二是把握国内财险业的市场化趋势，对行业市场化改革的重点领域进行深入研究。报告全面分析了地方法人财险公司的竞争优势及其对区域市场格局的潜在影响。报告深入研究了外资财险公司获准经营交强险的政策效应，分析了外资财险公司获准经营交强险后的车险业务发展策略及其对车险市场格局的影响。报告全面梳理了保险投资新政的政策红利，展望了新政实施后保险公司资

第二，在已允许保险资金对保险金融业及相关行业进行直接股权投资的基础上，进一步允许保险资金根据国家产业政策对农业、能源和资源类企业进行直接股权投资，并将未上市企业股权投资比例上限从5％调整为10％。从投资范围来看，投资新政允许保险公司根据国家相关政策对农业、能源和资源类企业进行直接股权投资。《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》保险资金直接投资股权的范围，增加能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权，且该股权指向的标的企业应当符合国家宏观政策和产业政策，具有稳定的现金流和良好的经济效益。从投资比例来看，拟将未上市企业股权投资比例的上限从5％提高至10％，未上市企业股权投资的空间将增至6440亿元。原来的《保险资金投资股权暂行办法》要求，保险资金投资未上市企业股权的账面余额，不高于上季末总资产的5％。从成熟市场经济国家来看，保险资金被认为是与私募股权在投资期限上最为匹配的资金，保险机构是公认最适合投资于股权投资市场的机构投资者之一，优质企业股权是保险资金的重要投资领域。保险资金位居私募股权投资领域的前三位。例如，德国安联保险集团以及美国，日本的大型保险机构在私募股权投资方面都有着数十年的成功经验。从国内实践来看，主要保险集团均已着手布局未上市企业股权投资。例如，中国人保集团投资175。7亿元购人兴业银行13。8亿股；中再集团投资33亿元购人光大银行15亿股；中国人寿以350亿元入股南方电网；中国平安运用160亿元投资京沪高铁。将未上市企业股权投资占比从5％调整为10％之后，保险资金未上市企业股权投资空间将增加至6440亿元。
　　第三，扩大保险公司不动产投资范围，将基础设施等债权计划投资占比由10％提高至15％，将基础设施债权投资计划与不动产投资比例合并计算，并将合并占比由10％提高至20％。从投资范围来看，投资新政扩大了不动产投资范围，允许保险公司以间接方式投资公共租赁房和廉租住房项目等不动产项目。保险资金投资不动产包括直接购置、间接投资和自建等三种方式。目前欧美国家保险资金越来越多地采用间接方式投资不动产，美国即是以间接为主、直投为辅。通过间接投资，保险公司可以充分借助合作方在房地产开发、项目管理与营运上的经验和优势，与独立运作房地产项目相比，有助于降低投资风险。根据已实施的《保险资金投资不动产暂行办法》，保险资金可以投资基础设施类不动产、非基础设施类不动产及不动产相关金融产品。
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