证券投资与评估（第二版）详细介绍了证券投资与评估的基本理论、基础知识和实际操作技巧。全书共十章。第一章至第三章系统讲述了证券投资的环境及证券投资与评估理论的发展，讲述了证券投资工具和证券市场的一般性基础知识，同时，对我国证券市场和投资领域的最新发展及创新作了较为详细的介绍；第四章至第六章系统介绍了证券的组合投资理论、资本资产定价模型、因素模型、套利定价理论及有效市场理论，讲述了行为金融理论及投资策略，阐述了债券的久期理论及投资策略；第七章至第九章系统讲述了证券投资的宏观经济分析、行业周期分析、公司价值分析及股票价值的估值理论，介绍了证券投资的技术分析的基本理论，结合实际详细讲述了形态分析和指标分析的基本方法；第十章介绍了股票期权投资的基本知识、投资策略，讲述了基于期权理论的股票、债券的评估技术与方法。
证券投资与评估（第二版）可作为高等院校财经类各专业及金融学专业本科生的教材，也可作为金融证券从业人员和证券投资者系统学习相关理论知识的参考用书。
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《证券投资与评估(第2版中国科学院规划教材)/会计学及财务管理系列》编著者李唯滨、李铁峰。本书可作为高等院校财经类各专业及金融学专业本科生的教材．也可作为金融证券从业人员和证券投资者系统学习相关理论知识的参考用书。
导 论
本章结合金融资产投资的风险特征，阐述金融资产投资的基本原理，总结投资策略的优化调整过程，说明投资环境变化趋势及对证券投资活动的影响，讲述投资理论的发展及实践活动，介绍了证券投资与评估课程的主要内容。希望通过本章的学习，能了解金融资产及其市场的投资特性，熟悉我国证券市场发展的基本情况和变化，掌握证券投资与评估课程的研究对象与方法，把握本课程的学习内容和重点。
【重要概念】 投资 资产配置 金融创新 投资工具
第一节 投资概述
随着我国证券市场的迅速发展，证券投资已经成为人们生活的重要组成部分。证券投资是研究投资过程和投资行为的一门应用学科，主要研究证券投资的理论与方法。现阶段证券市场已非常发达和成熟，研究证券市场的理论和方法也臻于完善。各种证券投资与评估的理论层出不穷，研究证券投资的方法也趋于多样化，形成了较为完善的证券投资与评估的研究体系。特别是近年来，金融市场的巨大波动，金融衍生市场的兴起与迅速发展，使得投资领域变得更加复杂。本书将结合资本市场的最新发展，研究证券投资的基本理论、证券评估的原理与方法以及证券投资的策略与分析方法。
一、投资的概念
投资（investment）本身是一个复杂的概念，也具有深刻的内涵。1990年，诺贝尔经济学奖得主威廉?夏普教授认为，投资就是为了获得可能但不确定的未来值而牺牲确定现值的行为。这里，他强调了投资的时间要素和不确定性。这个定义说明了投资本身的两大特征：一是投资的时间特征，也就是说现在进行的是确定价值的投资，而要获得的是并不确定的未来的价值，现在的投资到未来的获得，要经过一定的时间间隔，表现为一种时间特性；二是投资的风险特征，投资者支出的价值是确定的，而未来可能的获得价值是不确定的，这就是投资的风险特性。
投资行为的经济特征表现为收益性、风险性以及时间性。投资的收益包括经常收入和资本收益两部分。投资的风险有不同的表述。现代投资分析理论一般把风险定义为收益的分散性和变异性，也就是收益相对于期望收益的可能偏离。投资者一般都是风险的厌恶者，厌恶投资中带有风险。但是在投资中，风险又是不可避免的。高风险必须以高收益为基础，高收益必然带来高风险。天下没有免费的午餐，想要本金绝对安全，收益丰厚且确定，是不可能的。而要使投资者愿意承担投资风险，必须以一定的收益作为补偿。由于投资工具种类繁多，收益与风险的关系各不相同，投资者要取得好的投资收益，面临的是获得尽可能高的收益和承担尽可能低的风险这样两个相互冲突的目标。因此，收益和风险的均衡构成投资与评估的中心问题。
投资分为实物资产投资和金融资产投资，本书只探讨金融资产的投资和评估。金融资产也称为金融工具，证券投资与评估的实质就是金融资产投资与评估。从金融资产投资的角度看，投资是指在金融市场中进行各种金融工具交易的活动，是在评估了金融工具的风险收益的状况后，运用资金进行的以营利或避险为目的的金融活动。可以看出，这里讲的投资专指在金融市场上通过买卖各种金融工具来获取收益、减少或转移风险，根据投资者的风险偏好构建并管理风险资产组合的活动。因此，所有在金融市场上对金融工具的买卖活动都是投资行为。各种不同的金融工具形式千差万别，风险收益的状况各不相同，要想获得成功的投资，必须了解和掌握各种投资工具的风险与收益的特征，正确评估金融资产的价值。买入价值被低估的资产，卖出被高估的资产是投资成功的关键所在。
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