《注册金融分析师系列：投资组合管理》的第一部分特别安排了基础篇，介绍了投资的背景知识、资产的配置和投资的收益和风险分析，作为正式介绍西方现代投资理论的一个过渡；在第二部分理论篇我们先阐述了市场有效理论，然后用四个章节分别对马柯维茨组合理论，CAPM理论、APT理论展开论述；在第三部分分析篇中，详细介绍了财务报表分析、债券分析、股票和期权定价分析与组合管理，这一部分实际上是投资分析与组合管理的内容。
逻辑上，本书的前三部分已经较全面地概括了西方现代投资理论与应用的内容，但是本书的一大特色就在于我们提供了两个新颖的视角，即第四部分专题篇中的投资国际视角——国际投资学、投资的心理视角和行为金融学。
众所周知，现代投资学体系的形成也就是近50年的事情，20世纪50年代之前，金融投资研究不过是整个经济学领域中毫不起眼的一个旁支，这个领域仅有一些含混不清的“大拇指法则”和对所观察到的财务数据的文字性描述，距离严谨的科学体系何其远哉！
“英雄造时势”，一代奇才马柯维茨（H. Markowitz）横空出世，这位芝加哥的高才生，于1952年发表的那篇仅有14页的论文不仅是现代投资组合理论的发端，同时还标志着现代金融理论的诞生。十多年后，在马柯维茨组合理论的基础上，夏普（Sharp，1964）、林特内（Lintner，1965）、莫森（Mossin，1966）揭示了在市场出清状态时所有投资者都将选择无风险资产与市场组合资产的线性组合。如此一来，所有资产的均衡价格都可以写为无风险债券价格与市场组合价格的线性形式。该模型及其定价结果即成为著名的资本资产定价模型（CAPM）。
20世纪70年代后，CAPM理论得到了一系列的发展，并开始对投资者和共同的投资组合和资产评估方法产生重大影响。在夏普-林特内-莫森单期标准CAPM基础上，布莱克（Black，1972）推导出无风险资产不存在情况下的“零贝塔”CAPM.莫顿（Merton，1969，1971，1973a）则提供了连续时间内的CAPM（称为ICAPM）。然而，罗尔（Roll，1977）对CAPM的适应性提出了尖锐的批评，从而使得金融学家们开始思考如何对CAPM大厦进行根本性的革新而不只是添砖加瓦。金融学大师级学者罗斯（Ross）提出了基于无套利原则的套利定价理论（APT），该理论被公认为是更加成熟的资产定价模型。
程黄维，统计学硕士FRM，金程教育资深培训师、金程金融研究院资深研究员、CFA、FRM课程中最受学员喜爱的老师之一。凭借着对CFA、FRM考试内容的全面研究，程老师从学员角度出发，提炼、总结了很多金融学习资料和技巧。经过他的概括，各种繁复的公式、理论可以深化为便于推导、记忆的概念，为考生备考提供有效的复习方法。
先后参与编著了包括《中国金融风险管理实践》、《金程教育FRM一级中文精要》、《FRM-级英文Notes》、《CFA一级英文Study Guide》等参考资料，受到考生的一致好评。
第1章 投资的背景知识
1.1 投资的概念
1.2 金融资产与金融市场
1.2.1 金融资产
1.2.2 金融市场及其类型
1.2.3 金融市场的作用
1.2.4 金融市场交易的微观机制
1.3 衍生金融工具简介
1.3.1 原始的金融工具
1.3.2 金融衍生工具
习题
第2章 资产配置
2.1 个人投资生命周期
2.1.1 投资前期工作
2.1.2 投资生命周期
2.1.3 资产组合管理过程
2.2 策略声明的作用
2.2.1 提出一个现实的投资目标
2.2.2 提供评判资产组合优劣的标准
2.3 投资声明的构成要素
2.3.1 投资目标
2.3.2 投资的约束条件
2.3.3 资产配置的重要性
习题
第3章 投资的收益与风险
3.1 投资的收益率
3.1.1 期间收益率（HPR）
3.1.2 时间权重收益率
3.1.3 平均法计算收益率
3.2 投资的风险
3.2.1 风险的类型
3.2.2 风险的度量
习题
第4章 有效市场理论
4.1 有效市场假设
4.2 对三种有效市场假设的检验
4.2.1 对弱有效市场假设的检验
4.2.2 对半强有效市场假设的检验
4.2.3 对强有效市场假设的检验
4.3 有效市场假设的运用
4.3.1 有效市场假设与技术分析
4.3.2 有效市场假设与基础分析
习题
第5章 马克维茨组合理论
5.1 财富效用函数与无差异曲线
5.1.1 财富效用函数
5.1.2 无差异曲线
5.2 有效市场边界
5.2.1 可行集与有效市场边界
5.2.2 有效市场边界的凹面
习题
第6章 资零资产定价模型（CAPM）
第7章 套利定价理论
第8章 财务报表分析
第9章 债券分析
第10章 股票定价分析与组合管理
第11章 期权定价分析与组合管理
第12章 投资的国际视角
第13章 投资的心理视角——行为金融
第14章 行为金融学中的投资策略分析
附录股票指数
后记
政府债券的性质主要可以从两个方面来考察：第一，从形式上看，政府债券是一种有价证券，具有债券的一般性质。政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息。第二，从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
①政府债券主要特征。
a）安全性高。
政府债券是政府发行的债券，还本付息由政府的税收权利作为保证，它是国家信用的体现。在各类债券中，国债的信用等级通常被认为是最高的。投资者购买政府债券，被认为是一种较为安全的投资。
b）流通性强。
政府债券是一国政府的债务，它的发行量一般都非常大。同时，由于政府债券的安全性高，投资者比较青睐，所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所挂牌上市交易，还允许在场外市场进行买卖。这样，发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强。
c）收益稳定。
政府债券的付息由政府税收保证，其信用度最高、风险最小，因此，对于投资者来说，政府债券几乎是不可能违约的，每期都能固定地收到利息。此外，假如投资者认购政府债券后到二级市场上转让，因政府债券的本息大多数固定且有保障，所以其转让价格一般不会像股票那样容易出现大的波动，转让双方也能得到相对稳定的收益。
d）免税待遇。
政府债券是政府自己的债务，为了鼓励人们投资政府债券，大多数国家规定对于购买政府债券所获得的收益，可以享受税收上的免税待遇。因此，政府债券与其他收益证券相比较，具有税收的优惠待遇。比如，我国的《个人所得税法》中规定，个人的利息、股息、红利所得应缴纳个人所得税，但国债利息可免缴个人所得税。公司的国债利息收入也不用交纳公司所得税。
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