本书对华尔街17位的交易高手(不包括节录部分的爱德华·索普)进行了访谈,其中有些人早已为我们耳熟能详,比如理查德·丹尼斯、保罗·都铎·琼斯、威廉·欧奈尔、马丁·舒华兹、迈克尔·斯坦哈特、吉姆·罗杰斯以及范K.撒普博士等;还有一些访谈者虽然不为我们熟知,但也是非常厉害的人物,比如美国长期国债期货市场上能与主流机构匹敌的大玩家盖瑞·贝弗德,纵横全球金融市场的布鲁斯·科夫纳,为人低调但业绩非凡、极具思想的艾迪·塞柯塔以及场内交易的牛人汤姆·鲍德温等。通过对这些交易高手的访谈,将交易的真谛呈现在广大读者面前。难能可贵的是,本书不仅如实记录了他们辉煌的交易业绩,而且也让他们亲口道出了交易生涯中的失败教训和惨痛经历。
前 言本书中有一些令人称奇的经历。
某位交易者在其职业生涯的早期历经数次输光离场,最终将3万美元的账户做到了8000万美元。
某位基金经理取得了大多数人认为不可能实现的业绩:其管理的基金连续5年的收益率都达到三位数(百分数的三位,即收益率在100%~999%)。
一位来自美国某小镇的交易者,以微薄的资金开始交易,现已成为世界上最大的长期国债期货交易者之一。
某位交易者,曾经做过证券分析师,在过去7年中主要交易股指期货,其平均月收益率达到25%,其年化收益率超过1 400%。
某位从麻省理工学院电机专业毕业的交易者,历经16年使其交易账户的收益率高达250000%(即2500倍),简直令人瞠目结舌。
上述这些只是本书所有访谈中的部分例子。本书访谈的每一位交易者都凭借各自的交易方法取得了不可思议的巨大成功。
是什么让这些交易者能脱颖而出呢?大多数人认为这些市场上的赢家一定是找到了制胜、交易的圣杯。但事实的真相却是:我访谈的这些交易者,他们所具有的共同点,与其说是与“交易方法”有关,不如说是与“交易态度”有关。一些交易者只使用基本面分析的方法,而另一些交易者只采用技术分析的方法,还有一些交易者则是结合使用这两种分析方法。一些交易者按照小时或者分钟进行交易操作(即不断建仓、平仓的短线客或日内交易者),而与此同时另外有一些交易者建仓后通常是持仓不动,打算持有数月乃至数年(即中长线的交易者、投资者)。虽然这些交易者的交易方法差异巨大,但接下来的访谈会揭示成功交易者在交易态度和交易原则方面具有的重要共性。
“交易”是当前我们在改变自身经济状况方面最大、最新和最后的一个机会。个人以相对较少的资金起步,并最终成为千万富豪的途径极少,而其中一条途径就是“交易”。当然只有少数人(例如本书中的访谈对象)才能通过“交易”来成功改变自身的经济状况,但至少“交易”为你提供了改变的机会。
我并不期望本书所有的读者都能重塑自身,从而成为杰出的交易者。世间的成败规律并非如此,交易的游戏规则并非如此,成功者永远是少数。但我认为,对于大多数严肃认真、头脑开阔、虚心好学的读者而言,书中这些发人深省的访谈一定有助于提高他们的交易绩效。对于某些资质非凡的读者,这些访谈甚至能帮助他们成为杰出的交易者。
杰克D. 施瓦格(Jack D. Schwager)1989年5月写于纽约
目 录
译者序
平装版序言
前言
致谢
序幕
我自己的故事
第一部分
期货和外汇方面的交易者
第一章 期货市场揭秘 / 2
第二章 银行间货币市场的定义 / 6
第三章 迈克尔·马库斯:绝不重蹈覆辙 / 7
第四章 布鲁斯·科夫纳:驰骋全球的交易者 / 46
第五章 理查德·丹尼斯:退隐的传奇交易员 / 76
第六章 保罗·都铎·琼斯:积极交易的艺术 / 106
第七章 盖瑞·贝弗德:皮奥里亚的长期国债期货交易者 / 129
第八章 艾迪·塞柯塔:人人都能如愿以偿 / 139
第九章 拉里·海特:重视风险 / 164
第二部分
以股票为主的交易者
第十章 迈克尔·斯坦哈特:与众不同的理念和方法 / 184
第十一章 威廉·欧奈尔:选股的艺术 / 208
第十二章 大卫·瑞安:投资股票如同探寻宝藏 / 226
第十三章 马丁·舒华兹:交易比赛的冠军 / 245
第三部分
所有品种都有涉足的交易者
第十四章 吉姆·罗杰斯:具有价值时买,市场狂热时卖 / 274
第十五章 马克·温斯坦:高胜算交易者 / 313
第四部分
来自场内交易员的观点
第十六章 布莱恩·吉尔伯:从经纪人到交易者 / 336
第十七章 汤姆·鲍德温:无所畏惧的场内交易员 / 357
第十八章 托尼·萨利巴:“一手”制胜 / 375
第五部分
交易心理
第十九章 范K. 撒普博士:交易心理学 / 398
第二十章 个人的一段交易经历 / 420
第二十一章 后记:梦与交易 / 426
最后的话 / 429
22年后的观点 / 430
附录A 程序化交易和投资组合保险 / 441
附录B 期权基础 / 443
术语表 / 448
节 录 爱德华·索普:革新者 / 457