《上市公司“管理层讨论与分析”信息披露问题研究》立足中国MD&A信息披露理论与实践双重匮乏的现实，对上市公司MD&A信息披露问题进行了整合性的基础理论研究，提出了“MD&A信息供应链”的新框架，先通过问卷和访谈，掌握了审计师对MD&A信息鉴证的基本态度与专业认识，然后基于证监会相关披露规范，构建了上市公司年报MD&A质量测评体系和指数，采用0-4评分法，从6个维度手工采集78万多个数据，对上市公司2003-2014年MD&A披露的准则遵循情况和阶段性特征，以及其强制与自愿披露、财务与非财务信息、历史与前瞻性信息披露的质量与趋势进行评价，全面掌握了上市公司年报MD&A信息披露的总体现状与发展趋势，并查明了影响其披露质量的主要因素。最后提出的具体建议，具有一定前瞻性和实务指导性，可供证监会和上市公司参考。
人类社会信息文明所带来的会计环境的巨大变化对现行财务报告体系提出了严峻挑战，其历史的、程序化的财务报表数据已很难完全满足大经济和虚拟经济的需要。在这一背景下，系统研究“管理层讨论与分析”（ Management‘s Discussion and Analysis，MD&A）信息披露基本理论与实践，以及如何优化我国上市公司MD&A信息披露制度安排以增强财务报告的有用性，不仅仅是市场经济和资本市场发展中迫切需要解决的现实问题，更是一个从理论上亟待深入与系统研究的重大课题。
本书瞄准MD&A信息披露的国际最新动态，立足我国MD&A信息披露理论与实践双重匮乏的现实，坚持规范研究和实证研究相结合、宏观分析和微观分析相结合、制度理论和上市公司实践相结合的原则，综合运用规范分析、比较研究、案例研究、问卷调查和经验实证等多种研究方法，主要研究解决了以下六个问题。
第一，MD&A信息披露的理论基础研究。资本市场效率、投资者保护和企业社会责任等理论是对MD&A信息披露制度的宏观观照，企业理论和财务报告目标理论则说明了MD&A信息披露产生与发展的内在机理，进而共同阐释了MD&A信息披露制度安排的重要意义，共同构成了其深厚的理论基础。MD&A信息披露不仅仅是一个财务与会计问题，更是一个经济学与管理学问题。从经济学角度看，MD&A信息披露制度安排宗旨不仅在于为资本市场提供增量决策有用信息，而且在于更清楚地反映企业受托责任及其履行情况，更好地维护产权主体的权益。因而，研究MD&A信息披露问题不能囿于资本市场。从管理学角度看，MD&A信息披露有助于改善公司治理，是公司经营管理、危机管理、投资者关系管理与声誉管理的得力工具，也是披露重要社会责任信息的有效平台。这是MD&A信息披露对微观经济组织的重要作用。从宏观层面看，MD&A所提供的大量信息一方面有助于优化经济决策，实现稀缺资源的优化配置；另一方面，它还有助于保护利益相关者的信息知情权尤其是弱势主体的信息知情权，有利于实现公平披露。
第二，MD&A的概念、披露目标、质量要求、主要内容和信息鉴证这五个基本理论问题。“分析性”“前瞻性”和“立足管理层视角”是MD&A信息的本质所在，也是它和财务报表与其他报告方式最关键的区别，这决定其披露要求与以财务报表信息为基础提出的会计信息质量特征有差异，因而有必要另行规范；MD&A信息披露的根本目标则在于提供决策有用信息和全面反映受托责任，无论是从需求内容还是需求强度看，投资者都是其主要需求主体，应首先关注他们的信息诉求；目前，我国已初步形成了一个较为完整的MD&A信息披露内容框架，根据新会计准则的要求，还纳入了公允价值和特殊目的主体等特色内容，但在部分财务信息、重要关系、无形资产、前瞻性信息等披露方面还存在诸多不足；MD&A信息鉴证十分必要，但其理论与实践面临许多难点，我国MD&A信息鉴证尚处于理论薄弱、实践缺失状态。
第三，MD&A信息供应链的解构与分析。MD&A信息披露规范、相关公司治理与内部控制、信息鉴证、信息解析和信息披露监管共同构成了MD&A信息供应链，必须以系统的观点看待MD&A信息披露质量问题。MD&A信息披露质量和一国MD&A信息披露制度的发展演进水平，不仅取决于供应链各环节的质量与发展水平，更取决于各环节的相互配合及综合效率。从这一角度看，美国MD&A信息披露制度也并非无懈可击，尽管其每个环节都相对成熟，但各环节之间却相互脱节，从而影响了MD&A信息披露质量，一系列MD&A诉讼案便是例证。我国MD&A信息披露制度经历了从无到有、从原则到规则的发展过程，既借鉴了国际尤其是美国MD&A信息披露制度的先进经验，也结合了中国实际，但目前最突出的问题则在于仅仅制定了一些未成体系甚至相互冲突的披露规范，而其他环节或十分薄弱或严重缺失。
目录
导论（1）
一研究背景（2）
二研究意义（4）
（一）现实意义（4）
（二）学术意义（5）
三国内外研究综述（6）
（一）国外研究现状（6）
（二）国内研究现状（13）
（三）国内外研究评述（14）
四研究目的与方法（16）
（一）研究目的（16）
（二）研究方法（17）
五篇章结构与研究框架（17）
六两个基本概念的约定（19）
第一章MD&A信息披露的理论基础（21）
一企业理论与MD&A信息披露（21）
（一）现代企业契约理论（22）
（二）企业能力理论（36）
（三）新经济社会学企业理论（37）
二资本市场效率理论与MD&A信息披露（39）
（一）有效市场假说（39）
（二）MD&A信息披露的有效市场理论诠释（41）
三财务报告目标理论与MD&A信息披露（43）
（一）MD&A信息披露有助于反映受托责任履行情况（44）
（二）MD&A披露有助于提升财务报告的决策有用性（44）
四社会公平伦理与MD&A信息披露（45）
（一）投资者保护理论（45）
（二）知情权理论（46）
（三）企业社会责任理论（46）
五小结（48）
第二章MD&A信息披露的基本理论（51）
一“管理层讨论与分析”的概念与内涵（51）
（一）现有相关概念：分析与评价（51）
（二）“管理层讨论与分析”的本质特征与概念界定（54）
二MD&A信息披露的主要目标（55）
（一）财务报告目标：决策有用与受托责任（55）
（二）我国“管理层讨论与分析”信息披露的目标（59）
三MD&A信息披露的质量要求（63）
（一）MD&A信息披露质量要求的国际比较与启示（64）
（二）我国MD&A信息披露质量要求的界定（65）
四MD&A信息披露的主要内容（70）
（一）国外MD&A信息披露主要内容评介（71）
（二）我国MD&A信息披露内容的最新要求与评述（78）
五MD&A信息鉴证：理论分析（83）
（一）相关概念辨析：鉴证、审计、审阅与审核（83）
（二）MD&A信息披露鉴证的必要性及所面临的困难（84）
六小结（87）
第三章MD&A信息供应链解析及国际比较（88）
一MD&A信息供应链（88）
二MD&A信息披露规范的国际比较（89）
（一）发达资本市场的MD&A信息披露规范（90）
（二）我国上市公司MD&A信息披露规范（103）
三相关公司治理与内部控制（116）
（一）相关公司治理与MD&A信息披露（116）
（二）相关内部控制与MD&A信息披露（118）
四“管理层讨论与分析”信息鉴证规范（119）
（一）美国“管理层讨论与分析”鉴证规范的发展与评述（119）
（二）其他国家MD&A信息鉴证规范（123）
（三）我国“管理层讨论与分析”信息鉴证规范与相关案例（124）
五“管理层讨论与分析”信息解析（126）
（一）证券分析师及其功能（127）
（二）专业评级机构及其功能发挥（128）
六“管理层讨论与分析”信息披露监管（129）
（一）MD&A信息披露监管模式（129）
（二）MD&A信息披露监管内容与手段（129）
（三）前瞻性信息披露监管（133）
七小结（136）
第四章上市公司MD&A信息披露与鉴证现状的问卷调查（139）
一问卷设计和调查说明（139）
（一）调查问卷设计（140）
（二）调查对象的基本情况（140）
二我国MD&A信息披露与鉴证现状：基于审计师的调查（142）
（一）审计师对MD&A信息的基本认知（142）
（二）审计师对目前MD&A信息披露现状与影响
因素的认知（144）
（三）审计师对MD&A鉴证问题的主要态度（146）
（四）审计师对MD&A信息鉴证困难及鉴证准则
制定的认识（148）
三我国MD&A信息披露与鉴证存在的主要问题（149）
（一）会计信息使用者普遍缺乏对MD&A信息的必要了解（150）
（二）审计师对年报中的MD&A信息鉴证不够重视（150）
（三）MD&A信息有用性不足，难以激发鉴证需求（151）
（四）MD&A鉴证实务缺乏统一指导（152）
（五）多重困难妨碍MD&A鉴证业务的开展（152）
四上市公司MD&A信息鉴证难的原因分析（153）
（一）MD&A信息鉴证尚处于探索阶段（153）
（二）我国上市公司尚不够重视MD&A信息披露（154）
（三）审计师主观回避鉴证业务风险（154）
（四）市场尚难形成MD&A信息鉴证有效需求（154）
（五）MD&A鉴证缺乏操作指南（155）
五小结（155）
第五章沪深300指2003—2014年MD&A信息披露质量测评（156）
一相关文献回顾与评述（156）
二研究设计（158）
（一）研究目的（158）
（二）样本选择与数据来源（158）
三我国上市公司MD&A信息披露质量指数的构建（160）
（一）现有衡量MD&A信息披露质量的主要方法（160）
（二）我国上市公司年报MD&A信息披露内容的细分（161）
（三）MD&A信息披露质量测评体系的构建（162）
（四）效度与信度检验（168）
四上市公司年报MD&A披露质量现状的描述性统计（169）
（一）MD&A总体披露质量（169）
（二）MD&A子项目的披露水平（172）
（三）MD&A披露的行业差异情况（194）
（四）MD&A信息披露分类考察（198）
五小结（208）
第六章上市公司MD&A信息披露质量影响因素研究（211）
一文献回顾与研究述评（211）
二理论分析与研究假设（212）
（一）公司微观层面（212）
（二）行业中观层面（216）
（三）市场与法律环境宏观层面（217）
三研究变量与样本选择（218）
（一）样本与数据（218）
（二）变量选择与衡量（218）
（三）模型构建（222）
四统计结果与分析（222）
（一）描述性统计（222）
（二）相关性分析（224）
（三）多元回归结果与分析（226）
（四）敏感性测试（232）
五小结（233）
第七章提升上市公司MD&A信息披露质量的建议（236）
一完善“管理层讨论与分析”信息披露的相关法规（236）
（一）MD&A信息披露法规的协调与统一（236）
（二）MD&A信息披露制度的建设与完善（239）
二加强“管理层讨论与分析”信息披露监管（243）
（一）加强政府对上市公司MD&A披露的检查与监管（243）
（二）强化上市公司MD&A披露的社会与市场监督（245）
三健全上市公司信息披露的内部制衡机制（247）
（一）明确公司各科层的信息披露责任，优化管理层
薪酬机制（247）
（二）全面推广审计委员会制度，提高其治理效率（248）
（三）完善独立董事制度，强化其监督作用（249）
四提高上市公司MD&A信息的编制水平（249）
（一）立足管理层视角，确保MD&A信息的权威性（249）
（二）加强对报表数据的分析，发挥MD&A的补充作用（250）
（三）重点关注关键业绩指标，提高MD&A信息的有用性（250）
（四）强化前瞻性信息披露，突出MD&A信息的前瞻性（252）
（五）运用多种披露技术，增强MD&A信息的可理解性（255）
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